清华新闻网4月22日电 4月16日，2022清华五道口全球金融论坛全体大会三召开，会议聚焦基础设施建设与REITs探索实践。来自相关政策部门、已上市REITs原始权益人、投资机构、学术及行业研究机构的多位专家代表出席并展开深入讨论。本场大会由清华大学五道口金融学院院长助理、副教授刘碧波主持。

全国政协委员、中国证券监督管理委员会原主席肖钢发表题为“推动基础设施公募REITs健康发展”的演讲。他表示，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，其重要性已上升到国家层面，公募REITs有助于构建投资领域新发展格局，提升资本市场服务实体经济的能力和质效，拓宽投资产品与渠道，助力基础设施领域从重资产向重运营转变，完善基础设施资产市场化定价机制，有效盘活资产，增强运营活力与效益。肖钢提出三点建议：一是研究修订相关法律或制订单独法规，确立REITs性质定位，构建一整套适应REITs特点的发行、上市、交易、信息披露和投资者保护等制度规范；二是优化运行机制，鼓励优质资产参与试点，促进基础设施专业运营能力与资本运作能力的有机结合与共同提升，形成符合我国实际的市场化评估定价体机制；三是进一步扩大宣传，加强投资者教育，落实投资者适当性管理，培育理性投资、长期投资、价值投资的理念。

上海证券交易所党委委员、副总经理卢大彪总结了我国基础设施REITs试点取得的阶段性成效。他表示，基础设施REITs试点整体符合预期。作为资本市场的新型大类金融产品，REITs在服务国家经济建设方面可大有作为，但同时也需要各方保持开拓进取、主动创新的拼搏精神，协同推进REITs市场深化改革。

圆桌环节围绕REITs的价值与意义、公募REITs的市场表现、治理机制、交易结构，以及底层资产扩容等问题进行深入探讨，由清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心副主任、理事，高和资本执行合伙人周以升主持。美国威斯康星大学麦迪逊分校威斯康星商学院John P. Morgridge杰出讲席教授邓永恒认为，与其他地产类投资相比，公募REITs的风险相对低，收益稳定性和流动性相对高。REITs的发行可以有效盘活优质底层资产，增加可支付住房供给。招商局蛇口工业区控股股份有限公司总经理助理余志良表示，公募REITs完善了基础设施领域的投融资体系，有效协助企业实现产融结合。对于原始权益人而言，一是协同企业的长远战略，二是可以有效盘活存量资产实现“投资-运营-盘活-再投资”的良性内循环，三是提升原始权益人的专业化经营水平。中金研究部董事总经理、大中华区房地产研究主管张宇说，扩募机制的适时推出，将增加有效资产供给，扩大REITs市场规模，进一步稳定REITs市场价格。政策在鼓励更多长线资金以及价值投资导向的机构进入REITs市场，同时也在加强投资者教育和信息披露。周以升表示，基于房地产市场大历史观，公募REITs的扩容和丰富化是必然趋势。结合我国经济发展以及基础设施和不动产投融资领域的实际情况，找到适合我国国情发展的道路，是市场监管者和参与者面临的课题。

供稿：金融学院

编辑：陈晓艳

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