建立现代金融服务体系，服务供给侧改革

——《中国金融政策报告2017》发布

清华新闻网6月6日电 6月4日，由清华大学主办、清华大学五道口金融学院和清华大学国家金融研究院承办的2017清华五道口全球金融论坛“经济全球化与金融业规范发展”在清华大学新清华学堂召开。今年论坛的一大亮点是首次发布了《中国金融政策报告2017》，该报告由清华大学国家金融研究院与中国社会科学院金融政策研究中心联合编写。

中国社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，目前中国银行业资产规模已位列世界第一，中国资本市场等金融市场规模和交易也进入全球前列，特别是随着亚洲基础设施投资银行的成立，人民币正式加入特别提款权（SDR），中国的金融改革开放尤其是金融政策领域的动态发展得到了世界越来越多的瞩目。

全国人大财经委副主任委员、清华大学五道口金融学院理事长兼院长吴晓灵介绍了报告出台的背景。该报告自发布以来，每一年都会聚焦金融业热点，旨在对当年的国际国内经济背景下中国金融政策的出台与执行情况进行总结和分析。如2011年的主题是“后危机时代金融监管改革、国际经验与中国实践”，2012年的主题是“国际金融危机背景下的中国主要金融风险”，2013年的主题是“发展中国的多层次资本市场问题与对接”。

吴晓灵介绍报告背景。

她表示，今年报告以“建立现代金融服务体系，服务供给侧改革”为题，从五个方面介绍了供给侧的改革实践和进展，并指出中国目前面临的经济问题是“三去一降、一补”。中国经济的整体杠杆率水平在全球是中等的、可控的，但是杠杆率的结构不合适，即居民杠杆率最低，政府的杠杆率尚可，而企业的杠杆率在全球最高。因而，在严厉控制政府债务率上升的同时，应努力进行金融改革，让企业把杠杆率控制在适度范围内。

报告建议：第一，鼓励各类资产管理公司参与企业资产重组，应该由更多的市场化运作的资产管理公司来进行债务重组，特别是债权和股权的置换问题；第二，推进企业并购重组，优化企业结构。在企业收购、兼并的过程中，难免要用到各种金融工具，要有杠杆，但是杠杆要适度，规则要明确；第三，要发展多层次资本市场，拓展股权融资渠道。

哈佛大学经济学讲席教授保罗·M·瓦尔伯格，斯坦福大学胡佛研究所高级研究员罗伯特·巴罗提供了观察中国经济的另一种视角。他通过分析全球经济增长的一些经验教训，来预测分析中国经济未来的增长。

罗伯特·巴罗作报告。

在接下来的圆桌讨论环节，嘉宾围绕金融如何服务供给侧改革，针对报告进行分析和解读。

圆桌讨论现场。

中国人民银行货币政策司司长、清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员李波表示，该报告不仅仅对学术界和从业人员，对政策部门也有非常重要的参考价值。李波认为，供给侧改革的一个重要方面是对要素市场进行市场化改革。

中国保险行业协会会长朱进元表示，保险业具有损失补偿、风险管理和资金融通的功能。随着整个经济发展和保险业的进步，保险业的功能在不断完善，特别是在信用征信、社会管理方面也衍生了一些新的功能。这些功能会在服务供给侧改革方面发挥越来越重要的作用。

信达证券董事长张志刚针对债转股问题发表了看法。他认为，这次的债转股和90年代末期的债转股相比有很大的变化。他认为，上一轮的债转股主要是报表重组，这次的债转股应该是一个价值重构的过程，即通过市场化和法制化这两个原则，由金融机构选择有市场发展前景的企业进行债转股，在转股的过程中对现有的资产进行剥离和市场化的估值。

交通银行研究中心副总经理，中国银行业协会行业发展研究委员会副主任周昆平表示，银行业的供给侧改革应该围绕“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，同时根据“三去一补、一降”的任务来开展改革。

供稿：五道口金融学院 编辑：徐静